PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Analitycy niejednomyślni wobec danych operacyjnych Orlenu

Autor: wnp.pl (Marcin Szczepański)
22-04-2011 10:52

Według wstępnych danych opublikowanych przez PKN Orlen skonsolidowany zysk operacyjny w I kwartale 2011 roku może sięgnąć 1,3 mld zł, co plasuje się powyżej naszej prognozy 1,1 mld zł. Odchylenie wynika jednak z wyższego efektu LIFO (0,9 mld zł vs. zakładane 0,8 mld zł) oraz jednorazowego zysku ze sprzedaży części zapasów ropy w kwocie 300 mln zł - uważa Kamil Kliszcz z DI BRE Bank.

Jego zdaniem po oczyszczeniu o te elementy EBIT LIFO można szacować na poziomie 100 mln zł, co plasuje się znacznie poniżej oczekiwań sięgających 273 mln zł. - Jeśli chodzi o wynik na działalności finansowej to powinien on sięgnąć około 30 mln zł już po uwzględnieniu zysków z Polkomtela - my szacowaliśmy saldo na poziomie 54 mln zł – i ostatecznie raportowany zysk netto wyniesie 1,1 mld zł – twierdzi analityk.
- Podsumowując, wstępne wyniki Orlenu oceniamy jako rozczarowujące, szczególnie w kontekście dużego optymizmu odzwierciedlonego w kursie akcji spółki. Potwierdzają one, że obecne otoczenie makro nie jest sprzyjające dla koncernu – podsumowuje Kamil Kliszcz. - Podtrzymujemy nasze negatywne nastawienie do sektora i rekomendację sprzedaj - dodaje.

Znacznie więcej optymizmu widać w komentarzu KBC Securities. - Struktura „oczyszczonego” zysku operacyjnego wydaje się podobna do naszych prognoz, jednak we wszystkich segmentach udało się spółce przekroczyć nasze oczekiwania. Wydaje się, ze przede wszystkim nie doceniliśmy zdolności spółki do generowania marży w segmencie petrochemicznym i rafineryjnym. Dlatego też nasza prognoza zysku operacyjnego CCS w wysokości 250 mln zł okazała się niższa od szacunków spółki (400 mln zł) o około 150 mln zł – twierdzi Peter Csaszar.

- Na poziomie raportowanego zysku operacyjnego ta różnica jest nawet większa, gdyż niedoszacowaliśmy pozytywnego wpływu wzrostu cen ropy na poziom zapasów (0,9 mld zł vs. 0,65 mld zł). Jednakże ten wpływ jest niekasowy, zatem nieistotny dla naszej wyceny. - dodaje.

- Bazowy zysk operacyjny stanowi około 55 proc. konsensusu na zysk operacyjny za 2011 rok (według Bloomberga), toteż oczekujemy pozytywnego wpływu podanych wyników wstępnych na notowania PKN – kończy analityk KBC.

O szacowanych wynikach koncernu czytaj więcej: Szacowany zysk operacyjny PKN Orlen wyniósł ok. 1,3 mld zł w I kw.

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


54 650 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP