Skomentuj 
Podziel się!
Udostępnij
Twittnij
Wyślij
Drukuj
15 lutego Grupa Lotos opublikuje wyniki za IV kwartał 2010 roku. - Prognozujemy 155 mln zł zysku netto (-85 proc. kw./kw. i -31 proc. r/r). Tym razem zakładamy, że wynik finansowy nie będzie uwzględniał żadnych znaczących zysków z tytułu przeszacowania kredytów denominowanych w walutach obcych, co przełoży się na spadek wyniku netto kw./kw. i r/r - komentuje Peter Csaszar, analityk KBC Securities.
Jego zdaniem oczyszczony wynik operacyjny spółki w IV kwartale spadnie znacznie mocniej niż w przypadku PKN, co raczej nie spodoba się rynkowi. - W ciągu ostatnich 3 miesięcy kurs akcji zapewniał najlepszy zwrot (+25 proc. w ujęciu PLN). Teraz spółka jest notowana przy 7,0x EV/EBITDA na 2011P, 11 proc. premią względem spółek rafineryjnych w Europie Środkowej i Wschodniej. Uważamy, że premia jest niezasłużona, nawet biorąc pod uwagę imponujący wzrost zysków Lotosu - twierdzi Peter Csaszar.
- Pozostajemy nastawieni sceptycznie względem przełożenia się tego wzrostu zysków na stopy zwrotu, gdyż wyższe zadłużenie segmentu downstream niesie ze sobą ryzyko obniżenia zwrotu poniżej kosztu kapitału - dodaje.
KOMENTARZE (0)
Do artykułu: Analityk zaklada spory spadek zysku netto Lotosu w IV kwartale