Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Koniec roku będzie gorszy dla rafinerii

Autor: wnp.pl (Marcin Szczepański)
16-11-2010 14:43

Zdaniem ekspertów po dobrych trzech pierwszych kwartałach roku pod względem otoczenia sektora rafineryjnego koniec roku przyniesie pogorszenie pod względem marż. - Uważamy, że obecne silne warunki makroekonomiczne nie utrzymają się długo. Przerwy w dostawach surowców w Europie (strajki we Francji) miały chwilowy pozytywny wpływ na marże rafineryjne w regionie. Pod koniec października nastąpiło odwrócenie tej tendencji i oczekujemy, że koniec roku będzie gorszy - uważają analitycy KBC Securities.

- Obniżyliśmy nasze prognozy makroekonomiczne na 2010 i 2011 rok, aby odzwierciedlały niższe niż oczekiwaliśmy marże rafineryjne i ceny ropy w minionym kwartale oraz zbyt powolne ożywienie popytu w regionie. W ciągu ostatnich 3 miesięcy utrzymywały się wysokie absolutne i relatywne stopy zwrotu i wyceny spółek paliwowych środkowo- i wschodnioeuropejskich przestały być atrakcyjne. W efekcie zmieniliśmy nasze umiarkowanie pozytywne podejście do sektora paliwowego na neutralne - czytamy w raporcie firmy.
KBC Securities obniżył szacunki zysków w sektorze na 2010 i 2011 rok średnio o 3,3%, a wyceny spółek średnio o 2,7%, mając na uwadze przede wszystkim oczekiwania niższych marż rafineryjnych. - Nasze prognozy są nadal nieco wyższe od konsensusu - zaznaczają analitycy firmy.

Od początku br. kursy spółek paliwowych w regionie wzrosły o 17,5% (w USD) i dały zwrot wyższy od indeksu MSCI Oils&Gas. Obecnie spółki te są notowane przy 6,2x EV/EBITDA na 2011 rok i wyceniane z 48% premią w stosunku do spółek zachodnioeuropejskich. - Perspektywy pogorszenia marż rafineryjnych i petrochemicznych oraz brak perspektyw na wzrost ceny ropy w bliskim terminie sugeruje słabe zyski w przyszłości i nie skłania do przeważania tych spółek w portfelu - twierdzą w KBC Securities.
Podobał się artykuł? Podziel się!

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


41 007 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

966 189 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 800 ofert w bazie

2 782 270 ofert w bazie


397 662 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP