PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Na rynku naftowym możliwe są przejęcia

Autor: wnp.pl (Piotr Apanowicz)
20-10-2008 11:28
Na rynku naftowym możliwe są przejęcia

W wyniku kryzysu finansowego spadła kapitalizacja rynkowa większości firm naftowych w naszym regionie. To oznacza, że przed podmiotami dysponującymi wolną gotówką, na przykład węgierskim koncernem MOL, otwierają się możliwości przejęć, które jeszcze kilka miesięcy temu nie wchodziłyby w grę.

- Na rynku finansowym brakuje płynności, co oznacza, że bardzo silną pozycję rynkową posiadają podmioty dysponujące dużą gotówką i niskim poziomem zadłużenia - powiedział nam Kent Hilen, dyrektor zarządzający odpowiedzialny w banku BNP Paribas za współpracę z sektorem ropy i gazu.
Według niego takie firmy nie muszą wydawać pieniędzy na spłatę długów, nie mają potrzeb refinansowania zadłużenia i mogą przeznaczać te środki na finansowanie swoich programów inwestycyjnych.

- A jednocześnie na rynku spadają ceny aktywów w branży naftowej, rynkowa kapitalizacja firm z tego sektora znacząco spadła w ciągu zaledwie trzech ostatnich miesięcy. Dla firmy z gotówką oznacza to możliwość przejęcia konkurencyjnego przedsiębiorstwa z branży za znacznie mniejsze pieniądze niż trzy miesiące wcześniej - podkreśla ekspert.

Jego zdaniem plany inwestycyjne takich firm mogą ulec zmianie w tym sensie, że mogą one zacząć poszukiwać zupełnie nowych możliwości zakupu aktywów, które jeszcze kilka miesięcy temu wydawały się nierealne.

- Z kolei firmy nie dysponujące gotówką, czyli na przykład obaj główni gracze na polskim rynku, w obecnej sytuacji powinny być bardziej ostrożne niż dotąd, bo muszą one brać pod uwagę konieczność zachowania płynności i potrzeby związane z refinansowaniem zadłużenia - uważa Kent Hilen.

Przekonuje, że Orlen i Lotos powinny uważnie przeanalizować kiedy będą potrzebowały środków finansowych i jak będzie wyglądał wówczas rynek kapitałowy. - Dla przykładu Orlen ma szereg kredytów, których termin spłaty upływa za trzy, cztery czy pięć lat. Za każdym razem, kiedy taki termin nadejdzie, spółka będzie musiała refinansować kredyt. Orlen musi mieć zatem pewność, że będzie miał wówczas wystarczające zasoby gotówki - wyjaśnia.

I dodaje, że gdyby kryzys finansowy się utrzymywał gdy wspomniane terminy będą się zbliżały, wymusiłoby to na Orlenie znacznie bardziej konserwatywną niż dotąd politykę inwestycyjną, ze względu na konieczność utrzymywania wystarczającej ilości rezerw gotówki na pokrycie kosztów refinansowania kredytów.

Czy oznacza to, że również Lotos i Orlen, w konsekwencji spadku ich kapitalizacji rynkowej, stają się bardziej podatne na potencjalne przejęcie? Eksperci uspokajają, że w przypadku krajowych firm naftowych przejęcie praktycznie nie wchodzi grę, ze względu na utrzymywanie przez skarb państwa kontrolnego (Lotos) lub dominującego (Orlen) pakietu akcji, bez planów pozbywania się ich.

Z drugiej strony nieoficjalnie wiadomo, że Orlen planuje sprzedaż Anwilu, który wedle różnych szacunków może być warty od 1,5 do 2,5 mld zł. Gdyby skutki kryzysu utrzymywały się w momencie finalizacji tej transakcji, Orlen sam stałby się podmiotem dysponującym sporą gotówką, którą mógłby przeznaczyć na akwizycje.

NA GIEŁDZIE




SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


54 650 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP