PARTNERZY PORTALU partner portalu wnp.pl
partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Orlen stabilną inwestycją w czasie kryzysu?

Autor: wnp.pl (MS)
05-09-2012 14:56

Dom Maklerski PKO BP potwierdził rekomendację "trzymaj" dla akcji PKN Orlen. - Uważamy, iż plany koncernu związane z budową segmentu wydobycia stanowią ciekawą perspektywę rozwoju w średnim terminie. Mimo dużej zmienności marż PKN powinien wypracować przyzwoite wyniki w tym roku w związku z czym zalecamy trzymanie akcji koncernu - komentuje Monika Kalwasińska, analityk DM PKO BP.

Mimo wcześniejszych oczekiwań co do presji na niskie marże rafineryjne I półrocze br. na skutek rekordowych marż w II kwartale 2012 r. okazało się być wyjątkowo dobre dla PKN Orlen. Koncern zanotował w pierwszym półroczu 1,4 mld zł EBIT wg. LIFO w porównaniu z 1,2 mld zł w pierwszym półroczu 2011 r. - Warto nadmienić, iż poprawa wyniku nastąpiła mimo spadku wolumenów sprzedaży (-8 proc. r/r) na skutek przeprowadzenia cyklicznego postoju remontowego w Orlen Lietuva w II kw. br. Uważamy, iż marże rafineryjne w kolejnych miesiącach nadal będą charakteryzowały się podwyższoną zmiennością, pozostając w III kw. br. na relatywnie wysokich poziomach - twierdzi Kalwasińska.
W II kw. br. nastąpił także wzrost marż petrochemicznych, jednak spadek wolumenów sprzedaży produktów (-3 proc. r/r) ograniczył potencjał poprawy zysków mimo wysokich marż. - Oczekujemy, iż kontynuacja spowolnienia gospodarczego na świecie oraz co za tym idzie słabnący popyt na petrochemikalia będą czynnikami ograniczającymi poprawę marż. Wsparciem dla producentów
petrochemikaliów mogą być nieplanowane przestoje remontowe w rafineriach, które ograniczą potencjalną podaż olefin przyczyniając się do wzrostu ich cen - stwierdza analityk DM PKO BP.

PKN Orlen na koniec 30 czerwca 2012 r. dysponował 3,6 mld zł gotówki, a wskaźnik dług netto/EBITDA w tym roku wyniesie około 1,7x. - Po I półroczu br. PKN Orlen może pochwalić się stabilną sytuacją finansową, która pozwala na zachowanie buforu bezpieczeństwa w razie nieprzewidzianych turbulencji rynkowych, czyniąc tym samym PKN Orlen stabilną inwestycją - podkreśla analityk.

- Nadal uważamy, iż stabilna sytuacja finansowa spółki, dywersyfikacja działalności oraz niski poziom dźwigni finansowej to główne atuty koncernu. W krótkim okresie zagrożeniem dla prognoz mogą być spadki wolumenów sprzedaży, niwelując efekt poprawy marż - dodaje Monika Kalwasińska.

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


20 118 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 164 107 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 715 ofert w bazie

2 782 171 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP