Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Przeszacowania i odpis na Yme uderzą w wyniki Lotosu

Autor: wnp.pl (Marcin Szczepański)
16-08-2012 14:18
Przeszacowania i odpis na Yme uderzą w wyniki Lotosu
Fot. PTWP

21 sierpnia Grupa Lotos opublikuje swoje wyniki finansowe za II kwartał 2012 roku. Zdaniem analityków, pomimo poprawy wyników operacyjnych, bilans kwartału będzie dla spółki negatywny ze względu na przeszacowania zapasów i kredytów oraz spodziewany odpis wartości projektu Yme. Nie najlepiej wyglądają także prognozy na drugie półrocze 2012.

- Po kilku kwartałach słabych zysków w porównaniu z sektorem oczekujemy poprawy i prognozujemy oczyszczony zysk operacyjny LIFO w II kw. br. na 387 mln zł, czyli czterokrotny wzrost wobec okresu bazowego, co stawia Lotos na czele spółek paliwowych, które pokrywamy – twierdzi Peter Csaszar z KBC Securities.
Źródeł tej oczekiwanej imponującej poprawy zysków analitycy upatrują w korzystnych tendencjach w segmencie rafineryjnym, wyższej produkcji ropy oraz pierwszych efektach optymalizacji przeprowadzonej w biznesie detalicznym spółki. – Ponadto oczekujemy, że wyniki Lotosu w II kw. br. powinny odzwierciedlać wyjątkowo wysoką dźwignię operacyjną względem warunków makroekonomicznych – dodaje Csaszar.

Niestety, w tym miejscu kończy się optymizm analityków KBC. – Prognozujemy negatywny wpływ na zyski z tytułu przeszacowania zapasów (strata rzędu 390 mln zł), strat na różnicach kursowych w związku z przeszacowaniem zobowiązań denominowanych w walutach obcych (82 mln zł) oraz 825 mln zł odpisów na projekt Yme (ta prognoza jest wysoce niepewna). W rezultacie spodziewamy się strat na poziomie netto i operacyjnym – informuje analityk.

Zdaniem Csaszara mało obiecująco wyglądają także perspektywy spółki na kolejne kwartały. – Podtrzymujemy negatywne nastawienie do Lotosu, gdyż w następstwie rosnącego od początku roku kursu spółka jest wyceniana z odpowiednio 50 i 41 proc. premią względem EV/EBITDA porównywalnych spółek na 2012 i 2013 rok, co jest w naszej ocenie nieuzasadnione biorąc pod uwagę niepewność wokół projektu Yme i najgorszy w sektorze bilans. Oczekujemy także namacalnego pogorszenia warunków operacyjnych w II połowie br. – podsumowuje.

NA GIEŁDZIE

Grupa Lotos SA [LTS]

kurs:

39.03 PLN 0.27 (0.70%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


22 086 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP