Trzy tegoroczne transakcje sprzedaży europejskich rafinerii dały średnią wartość tony przerabianej ropy na poziomie 59 dolarów. Złożyły się na to sprzedaż zakładów Shell w brytyjskim Stanlow (350 mld dolarów), Chevron w Pembroke (730 mln dolarów) i Ineos w Lavera we Francji (około miliarda dolarów za 50 proc. pakiet udziałów).

„Przyjęcie takiej wyceny aktywów rafineryjnych Lotosu oznaczałoby wartość zakładu na poziomie 620 mln dolarów, czyli prawie 2 mld zł. Jednakże fakt, iż rafineria Lotosu jest jedną z najnowocześniejszych w Europie sprawia, że bliższa rzeczywistości byłaby wycena zbliżona do transakcji sprzedaży rafinerii Ineos (98 dolarów za tonę mocy przerobowych). Dałoby to wartość rafinerii w Gdańsku na poziomie 1 mld dolarów, czyli około 3,2 mld zł” – wyliczyli analitycy DM BZ WBK.

Zauważają oni jednak, że jest to i tak poziom znacznie niższy niż wartość księgowa szacowana na ponad 6 mld zł.

Analitycy DM BZ WBK podkreślają również, że wartość transakcji rafineryjnych spadła znacznie w stosunku do lat 2009-2010. Wówczas wartość jednej tony mocy przerobowych wynosiła bowiem około 170 dolarów. „W efekcie kilka wystawionych na sprzedaż rafinerii nie znalazło nabywców lub spółki je sprzedające postanowiły przekształcić je na magazyny lub terminale przeładunkowe” – czytamy w raporcie.