PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Sprzedaż zapasów przez Orlen podpowiedzią dla Ministerstwa Gospodarki

Autor: wnp.pl (Marcin Szczepański)
06-04-2010 11:24
Sprzedaż zapasów przez Orlen podpowiedzią dla Ministerstwa Gospodarki

Analitycy rynkowi chwalą decyzję PKN Orlen o sprzedaży części zapasów ropy naftowej. - Sprzedaż zapasów według tej formuły teoretycznie nie powinna wpływać na wycenę spółki, gdyż spadek długu netto będzie neutralizowany przez wyższe koszty operacyjne (koszty usługi magazynowej będą teraz wliczane na poziomie EBIT). Na krótkoterminowej wycenie porównawczej transakcja poprawia jednak wskaźniki EV/EBITDA - ocenia Kamil Kliszcz z DI BRE Bank.

Jego zdaniem dodatkowo utrzymując wskaźniki zadłużenia na niskim poziomie, Orlen zapewnia sobie niższe marże kredytowe na pozostałych kredytach. - Przypomnijmy, że wyższe spready były konsekwencją przekroczenia kowenantów w zeszłym roku - dodaje analityk.
Według niego transakcja z Deutsche Bankiem stanowi tez sygnał dla Ministerstwa Gospodarki i podpowiada według jakiej koncepcji zapasy mogłaby przejąć państwowa agencja.

- Zwracamy też uwagę, że sprzedaż zapasów obowiązkowych zmniejsza ponadto wrażliwość Orlenu na zmiany ceny ropy (efekt LIFO), a transakcje zabezpieczające cenę
odkupu zapasów od DB będą wyceniane przez kapitały, a więc nie będą wpływać na raportowane zyski, pod warunkiem że Orlen będzie rolował tę umowę w kolejnych latach - zauważa Kamil Klszcz.











NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


44 240 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

966 189 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 663 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP