Zdaniem analityków Domu Maklerskiego Millenium warunki makroekonomiczne dla PKN-u poprawiają się systematycznie, choć powoli. Marża rafineryjna dla całej grupy wzrosła w maju do 5.5 USD/bbl z 3.6 USD/bbl w kwietniu. Dyferencjał Brent-Ural w maju wyniósł 2.1 USD i spadł w porównaniu z kwietniem (gdy wynosił 2.5 USD/bbl). Z kolei modelowa marża petrochemiczna grupy PKN wzrosła do 730 EUR/t z 685 EUR/t zanotowanych w kwietniu tego roku i 629 EUR/t w I kw. Jest to najwyższy poziom tego wskaźnika od 2008 roku. - Dzięki poprawie marż oraz słabszemu PLN, wynik operacyjny (licząc wg LIFO) grupy PKN powinien być w II kwartale najlepszy od 2008 roku. Oczekujemy 250-350 mln PLN w porównaniu z 49 mln PLN w I kw. i - 267 mln PLN w II kw. 2009 - prognozuje Maciej Palenik, analityk Millenium DM.